北京时期 2023 年 5 月 23 日下昼，香港特区证券及期货事务监察委员会（SECURITIES AND FUTURES COMMISSION，以下简称香港证监会）发布《对于适用与获证券及期货实务监察委员会发牌的假造财富交易平台运营者的建议监管规则的接洽纪念》（以下简称假造财富接洽纪念），阐扬出香港特区对于假造财富交易的绽开作风和监管想路，其中对于公众提议的建议予以了很完好的回报，修改的进程透明知晓，令东说念主印象久了。

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从体例而言，香港证监会的假造财富接洽纪念分为四个部分：摘抄、成绩的意见及证监会的回报、实施时期表、附录（附录含带有修改钤记的定稿）。

摘抄，乍看起来很像学术论文中的「摘抄」，其标的是为了让对此范围不老成的读者或者时期仓猝中的读者，不错很快收拢文献的要贬责的问题和想路。与学术论文摘抄是一段凝练翰墨不同，香港证监会所撰写的摘抄，标注了 7 个重心，第 1 重心是法律渊源；第 2 重心是明确接洽截止时期和收取意见的份数；第 3 重心回报意见；第 4 重心引出附录 ABC；第 5 重心是致谢公众；第 6 凯旋奉告收效日历；第 7 给出网站可查询接洽文献及回报书。逻辑知晓，一目了然。

对于成绩的意见，香港证监会遴选了问答样貌，凯旋正面回报，对于公众的不同意见，把柄体例进行了分类和抽象。最大的印象是逻辑档次很了了，第 1 部：关系适用于抓牌假造财富交易平台运营者的建议监管规则的改良 A 原意零卖投资者适用抓牌假造财富交易平台：

第 1 个问题{你是否赞同，抓牌平台运营者在遴选所建议的妥善投资者保障步调的前提下，应获准向零卖投资者提供劳动？请阐述你的认识}。分点计划 -- 让零卖投资者适用抓牌假造财富交易平台（公众意见 + 香港证监会回报）-- 与客户设置业务关系的规则（公众意见 + 香港证监会回报）-- 管制（公众意见 + 香港证监会回报）-- 泄漏职守（公众意见 + 香港证监会回报）；第 2 个问题对于关系一般代币纳入准则及特定代币纳入准则的建议，你是否有任何意见？......( 其中，证监会专门诠释了为何要保留非证券型代币须 12 个月往绩记载的意见，是为了裁汰难以合理侦测的诓骗风险 ) 等等。

纪念下来，香港证监会在搜集公众建议之前，为幸免问题弗成只言片语，专门列出了需要公众提议意见和建议的中枢问题，然后等截止时期一到，再把大家的意见列出来，不同点在那里，基本事理如何，最终证监会给出我方的诠释和玄虚下来的均衡成果。

实施时期表，知晓明确：2023 年 6 月 1 日收效，但给出了过渡期安排，让现存企业轻率无意期和契机转型或抓牌。

附录是联接的全文，有价值的场地在于保留了原始批注，就像咱们宽绰使用 word 文档的审阅功能同样，红色字体领导修改了那里，如何修改的，原文是什么，以至包括脚注和样式修改。从这些修改陈迹，学者们不错推出监管机关的想路和价值取向，阛阓主体也能知晓的知说念有些行径仍是被划上红线，有些行径在红线之外。

飒姐团队整理了假造财富接洽纪念中对于假造财富交易平台运营者和大陆投资者而言最为伏击的几个问题，并在此作念一简便梳理，以飨读者。

在香港现行轨制下，把柄《證券及期貨條例》之要求，抓牌的假造财富交易平台仅可向专科投资者提供劳动，连年来香港表里一直有声息勤勉于冲突这一限定，香港 SFC 亦在之前的《接洽文献》中成心就该事项征求公众的意见，即「在遴选妥善的投资者保障步调的前提下，抓牌平台运营者是否应当准许向投资者提供相应的劳动？」

在本次的《假造财富接洽纪念》中，SFC 整理了回报意见，大部分回报者合计：若抓牌假造财富交易平台对投资者进行关系常识培训、风险投资、尊府泄漏等一系列保障步调的前提下，可原意零卖投资者（即所谓的「散户」）使用抓牌假造财富交易平台。

据此，SFC 回报：将落实关系原意抓牌假造财富交易平台向零卖投资者提供劳动的建议。可是抓牌假造财富交易平台应遵照一系列保障步调以保障零卖投资者之利益。 这些保障步调的重心包括：

1.作念好风险承受评估等 KYC 责任

在为零卖投资者提供劳动之前，应当进行相应的常识及风险评估和投资者培训，并制定风险承担名额。SFC 暗示曾研究关系多少情况下放宽与零卖者设置关系的建议，可是最终 SFC 认定零卖投资者一般不大可能了解假造财富的条件、性格及风险，加之假造财富交易平台的贸易是自动进行的，即使某项交易属不稳健，假造财富交易平台亦窝囊力介入，因此在假造财富交易平台在与零卖客户设置业务磋商时，确保合适性就变得极为伏击，只须全面落实上述的 KYC 规则，才气达到保障零卖投资者利益之标的，因此，即使零卖客户具备对假造财富的意志，假造财富交易平台已弗成被豁免进行风险承受评估。与此相仿的，SFC 认定鉴于与客户设置业务磋商的规则乃是遵命合适性精神而策画的，因此个东说念主专科投资者应享有与零卖投资者相若的保障。

2.尽到信息泄漏职守

在《接洽文献》中，大大王人回报者合计就假造财富交易平台纳入的各项假造财富施加泄漏职守对保障投资者的利益至关伏击，对此 SFC 亦作出了回报，在本次的《假造财富接洽纪念》中，SFC 承认由于假造财富的性质特有，有别于传统证券，假造财富的规管并非在家具层面上进行，并同期在多个平台上贸易，故向假造财富的刊行东说念主获取及核实尊府可能存在贫瘠，尽管如斯，假造资交易平台也必须在纳入每项假造财富以提供贸易前，对其进行守法审查，平台运营者应获取关系每项假造财富的尊府（非论是凯旋如故障碍取得），规则平台运营者应遴选一切合理门径，以确保所泄漏关系特定家具的尊府并非造作、偏颇、具误导性或具诱拐性。

针对这一问题，SFC 曾在《接洽文献》中向公众野蛮征求意见，即抓牌假造财富交易平台是否应就与看护客户财富关系的风险设有保障或赔偿安排？出于保障投资者资金安全的考量，大部分回报者对此抓笃信意见。但亦有回报者指出，拨出资金以作念保障、赔偿之安排，可能会导致假造财富交易平台资金资本昂贵，影响假造财富交易平台的竞争力。基于上述研究，部分折中不雅点合计，以线下存储方式抓有的客户假造财富所触及的风险相对较低，无需取得全面保障，而仅应就线上存储方式进行保障。

就上述争论，SFC 在本次《假造财富接洽纪念》中作念出如下安排：

1.线上、线下存储方式的保障门槛将存在不同

简言之，以线下存储方式抓有客户假造财富的保障门槛有下调空间，SFC 合计，以线下存储方式抓有客户假造财富的风险与传统金融阛阓中关系客户财富的看护风险相近似（如被雇员挪用及诓骗），因此以线下存储方式抓有客户系假造财富的保障门槛有下调空间。由于线上以偏激他存储方式抓有客户假造财富的风险并非传统金融阛阓中频频看护客户财富关系的风险，因此 SFC 细则，以线上偏激他存储方式抓有的客户假造财富应全面取得抓牌假造财富交易平台的赔偿保障安排。

2.假造财富交易平台可天真选拔保障样貌

针对假造财富交易平台应遴选何种样貌诞生保障之问题，SFC 在《假造财富接洽纪念》中亦细则，抓牌假造财富交易平台不错单独或共同地以保障东说念主的样貌诞生资金池，以就客户财富亏空提供保障。《假造财富交易平台联接》已就上述天真性作出规则。

大部分回报者相沿《打击洗钱联接》中纳入的打击洗钱及恐怖分子资金筹集规则，并招供其能减少与假造财富关系的洗钱及恐怖分子筹集资金的风险。为回报对于假造财富的转账、清偿、跨境代理的疑虑，SFC 在《接洽文献》中作念了进一步的厘清。

1. 实施转账原则

把柄《打击洗钱联接》所提供的转账原则，抓牌假造财富交易平台 (i) 在以汇款机构身份行事时，须取得、抓有及立即且安全地向收款机构提交关系汇款东说念主及收款东说念主的所需尊府; 及 (ii) 在以收款机构身份行事时，须向收款机构取得及抓有所需尊府。这将为 SFC 进行制裁筛查和交易监察提供尊府，更有助于矜重及窥察向坐法分子和指定东说念主士的假造财富转账。

对于回报者就现存科技不及以使他们严格遵命转账司法的疑虑，SFC 研究了其他主要司法统帅区的实施现象后，合计如所需尊府无法立即提交予收款机构，抓牌假造财富交易平台应在 2024 年 1 月 1 日之前遴选在切实可行的范围内提交所需尊府的临时步调。具体监管要求将在随后常见问题答疑中列出。

2. 非托管钱包的转账往复

SFC 对于非托管钱包的转账往复的管控更为严格，要求抓牌假造财富交易平台基于风险遴选合理步调，举例其应向客户取得所需尊府及进行制裁筛选。此外，抓牌假造财富交易平台应在研究关系假造财富交易及关系钱包地址的筛查成果以及关系非托管钱包的领有权或限定权的评估成果后，只接纳与获评估为可靠的非托管钱包的假造财富转账往复。

3. 假造财富的清偿

为裁汰欠缺所需尊府的汇入假造财富转账所触及的洗钱 / 恐怖分子资金筹集风险，SFC 决定，抓牌假造财富交易平台应只在稳健的情况下且莫得洗钱 / 恐怖分子资金筹集行径的怀疑时，以及在研究假造财富转账敌手方守法审查以及对假造财富交易和关系的钱包地址进行筛查的成果后，才清偿假造财富。此外，关系假造财富应清偿至汇款机构的账户，而非汇款东说念主的账户。

4. 跨境代理

当抓牌假造财富交易平台在提供《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》第 53ZR 条所界定的假造财富劳动 ( 即筹画假造财富交易所 ) 的进程中，向位于香港之外场地并为关系客户行事的假造财富劳动提供者或金融机构提供劳动时，跨境代理关系的规则便适用于该平台。这包括抓牌假造财富交易平台为这些机构现实贸易假造财富交易的情况，但并不包括与这些机构进行假造财富转账的情况。另外，SFC 要求抓牌假造财富交易平台须抓续监察假造财富交易及关系钱包地址，以更实时、准确地识别关系假造财富的开端及标的地，以及当中任何触及或后续触及与罪人或可疑行径 / 开端或指定东说念主士关系的钱包地址。

把柄《证监会顺次贬责罚金联接》，SFC 可施加未几于 1,000 万港元的罚金额，或所获取的利润或幸免的亏空的款额的三倍，以金额较高者为准，而不会将罚金额与所获取的利润或幸免的亏空的款额自动挂钩。至于回报者对具体的罚金额以及研究要素的疑虑，SFC 将遴选与《證券及期貨條例》一致的罚金准则。SFC 不会将罚金额与所获取的利润或幸免的亏空的款额自动挂钩。相悖，SFC 将把柄每宗个案的情况厘定罚金时的关系要素以天真搪塞阛阓的转化，举例不妥行径的性质、特征及可能包含多个组成舛误的手脚或组成舛误的不手脚。对于如何决定应否对个东说念主及 / 或公司遴选顺次行动的问题，SFC 将研究关系公司及个东说念主的行径，且就参与公司的管制的东说念主而言， 关系行径是否触及该东说念主的同意、放浪或怠忽，以及在业务的监督或管制方面的缺失。

本场比赛皇马自始至终都占据控球率优势，一度超过8成。客场作战的柏林赫塔一门心思就是防守，争取拿1分，然后利用反击或者定位球机会争取偷得进球。所以，比赛基本就是皇马的半场攻防战。然而皇马的2名锋线球员都没有穿射门靴，何塞卢全场11次射门，却只有3次射正，1次击中门框。罗德里戈也有5次射门2次射正，同样击中1次门框。

因此，阿根廷对玻利维亚，迈阿密国际对亚特兰大联队的两场比赛，梅西都得到了休息机会，甚至没有进入大名单。

这次《假造财富接洽纪念》标明了港府在相沿假造财富交易平台从业者和保护假造财富投资者利益之间勤勉追求动态均衡，在这个进程中威尼斯人现金网，SFC 不仅在《打击洗钱联接》的框架之下策画假造货币交易平台从业者应尽之义务，亦在此基础上充分研究保护「散户」等零卖投资者的利益，促进金融阛阓遥远褂讪发展。这种机制的创设也为香港之外的投资者投资香港假造货币阛阓提供了安全感，飒姐团队依然经受之前不雅点，即香港和大陆地区在假造财富发展范围呈现出「互补」的性格，这种互补性格改日可能会愈加显耀。SFC 审慎回报公众对于由抓牌假造平台主导、SFC 监管、散户入局的可行性、安全性的可抓续性这一举措，也正预示着 SFC 在《接洽文献》中尝试设置一套透明而可操作性强的机制是助力大中华区跨入 Web3.0 时间的一大步。这不仅将股东数字经济的发展，更能大大增浩大中华区阛阓的活力与竞争力。